CDB, LCI ou Tesouro Selic: Qual Rende Mais para Você?
A LCI isenta de IR parece imbatível, mas isso é até você fazer as contas. Às vezes o CDB tributado ganha. Aqui está como comparar direito, sem depender do que o gerente te conta.
Você tem dinheiro para investir em renda fixa e se depara com três opções na plataforma: Tesouro Selic a 100% da Selic, CDB a 112% do CDI e LCI a 92% do CDI isenta de IR.
E bate aquela duvida qual escolher?
A maioria das pessoas olha para o percentual mais alto e escolhe. Ou olha "isento de IR" e acha que está fazendo um baita negócio. Mas as duas lógicas te levam a ratoeiras, porque o que importa é o rendimento líquido real, não os números na vitrine.
Esse artigo resolve isso de vez. Sem fórmula complicada, sem achismo, e com comparação direta e critério claro para cada situação.
🐭 Neste artigo você vai encontrar:
O que são CDB, LCI e Tesouro Selic?
Se você já leu os artigos anteriores da série, pode pular para a próxima seção. Se caiu aqui direto, aqui vai o resumo rápido:
- Tesouro Selic: título público emitido pelo governo federal. Rende ~100% da Selic, tem liquidez em D+1 e é o investimento mais seguro do Brasil. Sujeito a IR pela tabela regressiva (22,5% a 15%). Guia completo aqui.
- CDB (Certificado de Depósito Bancário): título emitido por bancos. Rende um percentual do CDI, que anda colado na Selic. Tem garantia do FGC até R$ 250k. E também sujeito a IR pela tabela regressiva. Guia completo aqui.
- LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio): títulos emitidos por bancos, lastreados em crédito imobiliário e agrícola respectivamente. A grande diferença: são isentos de IR para pessoa física. E têm garantia do FGC até R$ 250k. Mas geralmente têm prazo mínimo de 90 dias.
Como comparar de verdade: rendimento líquido?
O erro clássico é comparar percentuais brutos. LCI a 92% do CDI vs CDB a 112% do CDI: qual ganha? Depende do prazo, pois o IR do CDB muda conforme o tempo de aplicação.
O caminho certo é converter tudo para rendimento líquido equivalente. Para isso, você aplica o IR sobre o CDB e compara com a LCI isenta.
A fórmula simplificada
Para saber se uma LCI compensa em relação a um CDB, use esta lógica:
Rendimento líquido do CDB = percentual do CDI × (1 − alíquota de IR)
Se o resultado for maior que o percentual da LCI, o CDB ganha. Se for menor, a LCI ganha.
Exemplo com CDB a 112% do CDI e prazo de 1 ano (IR de 17,5%):
112% × (1 − 0,175) = 112% × 0,825 = 92,4% do CDI líquido
Uma LCI pagando 92% do CDI isenta empataria com esse CDB. Pagando 90%, o CDB ganha. Pagando 94%, a LCI ganha.
Simulação com números reais
Vamos usar R$ 10.000 investidos, CDI a 13,65% ao ano, e comparar três cenários de prazo:
| Investimento | Taxa | 6 meses (IR 22,5%) | 1 ano (IR 17,5%) | 2 anos (IR 15%) |
|---|---|---|---|---|
| Tesouro Selic | 100% da Selic | ~R$ 519 líquido | ~R$ 1.126 líquido | ~R$ 2.323 líquido |
| CDB 100% CDI | 100% do CDI | ~R$ 519 líquido | ~R$ 1.126 líquido | ~R$ 2.323 líquido |
| CDB 112% CDI | 112% do CDI | ~R$ 581 líquido | ~R$ 1.261 líquido | ~R$ 2.602 líquido |
| LCI 90% CDI (isenta) | 90% do CDI | ~R$ 614 líquido | ~R$ 1.229 líquido | ~R$ 2.539 líquido |
| LCI 95% CDI (isenta) | 95% do CDI | ~R$ 648 líquido | ~R$ 1.297 líquido | ~R$ 2.679 líquido |
O que os números mostram:
- No curto prazo (até 6 meses), LCI de 90% CDI bate CDB de 112% CDI, porque o IR de 22,5% pesa muito no CDB.
- Em 1 ano, CDB de 112% CDI e LCI de 90% CDI ficam próximos, com vantagem mínima para a LCI.
- Em 2 anos, CDB de 112% CDI começa a superar LCI de 90% CDI, porque o IR cai para 15%.
- LCI de 95% CDI ganha em todos os prazos nessa simulação.
Tabela de decisão: qual escolher em cada situação
| Situação | Melhor opção | Por quê |
|---|---|---|
| Reserva de emergência | Tesouro Selic ou CDB liquidez diária | LCI tem prazo mínimo, não serve para saques imediatos |
| Dinheiro parado por até 6 meses | LCI (se pagar acima de 85% do CDI) | IR alto no curto prazo penaliza CDB e Tesouro |
| Dinheiro parado por 1 a 2 anos | Compare LCI vs CDB com a fórmula | Depende do percentual oferecido, e não tem resposta universal |
| Dinheiro parado por mais de 2 anos | CDB de banco médio (110%+ CDI) | IR cai para 15%, CDB com taxa alta tende a superar LCI de banco grande |
| Segurança máxima sem limite de valor | Tesouro Selic | FGC cobre só até R$ 250k, e o Tesouro não tem limite |
| Praticidade — um lugar só | Tesouro Selic | Disponível em qualquer corretora, sem precisar comparar banco a banco |
🐭 Veredicto do Ratone
Para reserva de emergência: Tesouro Selic ou CDB de liquidez diária, e não há discussão. Para dinheiro com prazo definido: compare LCI isenta com CDB de banco médio usando a fórmula do rendimento líquido. Não existe vencedor universal, mas existe o que paga mais para o seu prazo específico.
As ratoeiras dessa comparação
Ratoeira 1 — LCI do banco grande pagando 80% do CDI
Muito cuidado, banco grande oferece LCI "isenta de IR" a 80% do CDI. E parece vantagem, mas comparado ao CDB de banco médio a 110% do CDI com IR de 15% (2 anos) rende 93,5% líquido, que é muito mais. A isenção de IR não compensa percentual baixo no longo prazo.
Ratoeira 2 — Comparar bruto com líquido
Normamente o gerente mostra CDB a 13% ao ano e LCI a 11% ao ano. "O CDB rende mais", diz ele. Mas 13% com IR de 20% = 10,4% líquido. A LCI de 11% isenta ganha. Por isso, sempre peça o rendimento líquido, ou calcule você mesmo.
Ratoeira 3 — LCI sem prazo mínimo claro no contrato
Atenção : Algumas LCIs têm carência de 90 dias, outras de 1 ano. Se você precisar resgatar antes do prazo mínimo, pode não conseguir, ou perder rentabilidade. Confirme sempre a carência antes de fechar negócio.
Ratoeira 4 — Ignorar o FGC ao diversificar
Se você tem mais de R$ 250.000 para investir em renda fixa privada, distribua entre diferentes instituições para manter tudo coberto pelo FGC. CDB e LCI de um mesmo banco somam para o mesmo limite.
🧀 Perguntas da Toca
LCA é a mesma coisa que LCI?
Para fins de rendimento e isenção de IR, sim — funcionam igual. A diferença é o lastro: LCI financia crédito imobiliário, LCA financia o agronegócio. Do ponto de vista do investidor pessoa física, a comparação é idêntica. Compare sempre pelo percentual do CDI e pelo prazo.
CDB de banco pequeno é seguro?
Dentro do limite do FGC (R$ 250.000 por CPF por instituição), sim. O FGC existe justamente para cobrir o risco de quebra de bancos menores. Bancos médios e pequenos pagam mais porque precisam atrair depósitos, e o FGC é o que torna essa aposta viável para o investidor.
Qual o prazo mínimo de uma LCI?
Desde 2023, o Banco Central exige prazo mínimo de 12 meses para LCI e 9 meses para LCA. Antes era 90 dias. Isso mudou a equação — LCI ficou menos atrativa para prazos curtos. Verifique sempre o prazo mínimo de cada produto antes de aplicar.
Posso ter CDB, LCI e Tesouro ao mesmo tempo?
Pode e faz sentido. Cada produto serve a um objetivo diferente: Tesouro Selic para reserva de emergência e liquidez, CDB de banco médio para prazo longo com rentabilidade maior, LCI para quem tem prazo definido e quer fugir do IR. Por isso, não precisa escolher só um.
Onde encontrar LCI e CDB com boas taxas?
Em plataformas de investimento como Rico, BTG Pactual digital, Nu Invest e XP. Essas plataformas reúnem produtos de vários bancos, e você pode filtrar por tipo, prazo e rentabilidade sem depender do que o seu banco de varejo oferece. Os melhores CDBs e LCIs raramente aparecem no app do banco grande.
Próximo passo: a poupança ainda vale a pena?
Depois de comparar CDB, LCI e Tesouro, fica fácil responder essa pergunta. Mas tem gente que ainda guarda dinheiro lá — e o próximo artigo mostra exatamente quanto isso custa por ano.
Ver artigo sobre poupança 🧀
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